Sejumlah Eksekutif Fed Setuju Pangkas Suku Bunga Lagi

ESANDAR – Empat pembuat kebijakan Federal Reserve pada hari Senin menyatakan dukungan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut, tetapi tampaknya berbeda pendapat tentang seberapa cepat atau sejauh mana mereka yakin pemotongan tersebut harus dilakukan.

Tiga dari mereka, mengutip tentang penguatan ekonomi dan prospek yang tidak pasti, menyatakan preferensi untuk melakukannya secara perlahan, menggunakan kata-kata seperti “sederhana” dan “bertahap” untuk menggambarkan pandangan mereka tentang kecepatan yang tepat untuk pemotongan suku bunga.

Yang keempat, Presiden Fed San Francisco Mary Daly, mengatakan bahwa dia merasa kebijakan Fed “sangat ketat” dan tidak percaya bahwa ekonomi yang kuat, selama inflasi terus turun, akan mencegah bank sentral untuk terus menurunkan suku bunga.

Pernyataan tersebut memberikan sedikit gambaran tentang apa yang diharapkan menjadi perdebatan yang luas tetapi tertutup tentang jalur kebijakan yang tepat pada pertemuan kebijakan Fed mendatang, pada tanggal 6-7 November. Setelah hari Jumat, para bankir sentral AS akan melakukan pemblokiran komunikasi — tidak memberikan komentar publik apa pun tentang pandangan kebijakan moneter mereka — hingga Fed mengumumkan keputusan kebijakannya pada penutupan pertemuan dua hari pada tanggal 7 November.

“Meskipun saya mendukung pengurangan pembatasan kebijakan, preferensi saya adalah menghindari pergerakan yang terlalu besar, terutama mengingat ketidakpastian atas tujuan akhir kebijakan dan keinginan saya untuk menghindari kontribusi terhadap volatilitas pasar keuangan,” kata Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid kepada Certified Financial Analysts Society of Kansas City, di Missouri. Ia mengatakan bahwa ia yakin pemotongan suku bunga harus dilakukan secara bertahap dan disengaja.

Presiden Fed Dallas Lorie Logan, yang berbicara sebelumnya pada hari itu kepada Asosiasi Industri Sekuritas dan Pasar Keuangan di New York, menyampaikan pernyataan serupa.

“Jika ekonomi berkembang seperti yang saya harapkan saat ini, strategi menurunkan suku bunga kebijakan secara bertahap ke tingkat yang lebih normal atau netral dapat membantu mengelola risiko dan mencapai tujuan kita,” katanya. Bulan lalu, The Fed memangkas suku bunga kebijakan lebih besar dari yang diperkirakan, setengah poin persentase, ke kisaran 4,75% hingga 5%, mengingat inflasi dan pasar tenaga kerja yang melambat. Ini adalah pemangkasan suku bunga pertama dalam empat tahun.

Proyeksi ekonomi para pembuat kebijakan The Fed yang dipublikasikan saat itu menunjukkan bahwa sebagian besar berpendapat bahwa pemangkasan suku bunga lebih lanjut, dan mungkin lebih kecil, akan tepat.

Sejak saat itu, penjualan ritel yang kuat dan pertumbuhan lapangan kerja yang lebih besar dari yang diperkirakan pada bulan September telah mendorong spekulasi bahwa The Fed dapat memangkas suku bunga lebih lambat lagi, bahkan mungkin menundanya pada pertemuan penetapan suku bunga bulan depan atau bulan Desember.

Daly, kepada Wall Street Journal, tidak memberikan indikasi bahwa ia akan mendukung penundaan.

“Saya belum melihat informasi apa pun yang menunjukkan bahwa kami tidak akan terus menurunkan suku bunga yang konsisten dengan pencapaian ekspansi yang berkelanjutan itu,” katanya, ketika ditanya tentang keputusan November. “Ini adalah suku bunga yang sangat ketat untuk ekonomi yang sudah berada di jalur inflasi 2%, dan saya tidak ingin melihat pasar tenaga kerja melambat lebih jauh.” The Fed, imbuhnya, harus “berpikiran terbuka” terhadap kemungkinan bahwa pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat dapat memungkinkan ekonomi tumbuh lebih cepat tanpa mendorong inflasi, yang memungkinkan bank sentral untuk terus menurunkan suku bunga.

Dari empat pejabat Fed yang berbicara pada hari Senin, Daly adalah satu-satunya pemilih saat ini di Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan kebijakan, meskipun semua pembuat kebijakan menghadiri rapat dan menyuarakan pendapat.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari pada hari Senin tampaknya mendukung pendekatan yang lambat terhadap pemotongan suku bunga, mengulangi seruannya untuk pemotongan suku bunga “sederhana” selama “beberapa kuartal” berikutnya.

Dia mengatakan kekuatan ekonomi menunjukkan titik istirahat terakhir untuk suku bunga kebijakan — yang dikenal sebagai suku bunga netral, di mana biaya pinjaman tidak memperlambat atau merangsang pertumbuhan — mungkin lebih tinggi daripada sebelumnya, sebuah poin yang juga dikemukakan Schmid.

“Kami ingin menjaga pasar tenaga kerja tetap kuat dan kami ingin menurunkan inflasi kembali ke target 2% kami,” kata Kashkari, dan jalur suku bunga yang tepat akan “bergantung pada data.” Namun Kashkari mengatakan bahwa kemerosotan tajam pasar tenaga kerja dapat mendorongnya untuk mengadvokasi pemotongan yang lebih cepat. “Jika kita melihat pelemahan, seperti bukti nyata bahwa pasar tenaga kerja melemah dengan cepat, maka itu akan memberi tahu saya, sebagai seorang pembuat kebijakan, ‘Hei, mungkin kita harus menurunkan suku bunga lebih cepat dari yang saya harapkan saat ini,'” kata Kashkari dalam sebuah pertemuan di Kamar Dagang Wilayah Chippewa Falls.