Pasar Yakin Kenaikan Suku Bunga AS Secara Moderat, Dolar Naik

ESANDAR – Dolar AS menguat terhadap sebagian besar mata uang utama pada perdagangan di hari Selasa, (16/10/2024) melanjutkan tren kenaikannya yang membawanya ke level tertinggi selama periode lebih dari dua bulan. Dorongan penguatan didapatkan dari ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve dalam melanjutkan pemangkasan suku bunga akan berlaku secara moderat selama satu setengah tahun ke depan.

Pada awal sesi perdagangan, khusunya saat sesi Eropa, Dolar AS melemah karena aksi risk aversion pelaku pasar mereda setelah laporan media mengatakan bahwa Israel tidak bersedia menyerang target minyak Iran. Putusan Israel ini meredakan kekhawatiran akan gangguan pasokan di Timur Tengah. Hal itu mendorong harga minyak turun dan mengurangi ekspektasi inflasi, sehingga sedikit menekan dolar.

Namun, disisi lain tren naik dolar baru-baru ini masih harus ditempuh mengingat ketidakpastian geopolitik dan pemilu yang terus berlanjut. Hal ini mengingat data makro AS yang tetap positif. Dolar AS cenderung naik bersamaan menjelang pemilihan umum AS, terutama dengan munculnya Donald Trump kembali dan rencana pemangkasan 50 basis poin (bp) tidak lagi menjadi pertimbangan Fed setidaknya pada bulan November. Hal ini akan menjadi kasus terbaik untuk dolar dalam jangka pendek.

Data ekonomi AS terkini menunjukkan bahwa kondisi ekonomi tetap tangguh. Inflasi pada bulan September justru naik sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan. Hal ini menyebabkan para pedagang memangkas keyakinan mereka bahwa The Fed akan melakukan pemangkasan suku bunga yang besar lebih lanjut.

Bank sentral AS memulai siklus pelonggarannya dengan langkah agresif 50 bp pada pertemuan kebijakan terakhirnya pada bulan September, tetapi ekspektasi pasar telah bergeser ke laju pemangkasan yang lebih lambat, yang mendorong dolar.

Para pedagang telah menetapkan peluang hampir 100% untuk pemangkasan 25 bps pada bulan November, dengan hanya 0,2% kemungkinan jeda oleh Fed, yang mempertahankan suku bunga dana Fed pada kisaran target 4,75%-5,0%, menurut perhitungan LSEG.

Pasar juga telah memperhitungkan pelonggaran suku bunga sebesar 47 bps tahun ini, dan pemangkasan 100 bps lainnya pada tahun 2025, jauh lebih rendah dari pemangkasan 200 bps yang diperkirakan sebelum pertemuan Fed bulan September.

Indeks dolar AS (DXY), yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang utama, naik 0,1% pada 103,26, tidak jauh dari 103,36, level tertinggi sejak 8 Agustus yang dicapai pada hari Senin. Dolar didorong sebagian oleh komentar dari Gubernur Fed Chris Waller, yang menyerukan “lebih banyak kehati-hatian” pada pemangkasan suku bunga mendatang.

Euro dalam perdagangan EUR/USD mencapai level terendah sejak 8 Agustus di $1,0882 menjelang pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, di mana bank sentral tampaknya akan melakukan pemangkasan suku bunga berturut-turut, sebuah langkah yang tampaknya tidak mungkin dilakukan pada pertemuan terakhirnya di bulan September. Terakhir kali turun 0,2% di $1,0887.

Poundsterling dalam perdagangan GBP/USD sedikit lebih tinggi di $1,3068 setelah data pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan upah tumbuh paling lambat dalam lebih dari dua tahun dalam tiga bulan hingga Agustus. Kecepatan itu seharusnya memungkinkan Bank of England untuk menurunkan suku bunga bulan depan.

Ekspektasi bahwa inflasi yang tinggi akan membuat BoE berada pada jalur pemangkasan suku bunga bertahap dibandingkan dengan rekan-rekannya – Fed dan ECB – telah mendukung kinerja pound yang lebih baik tahun ini. Namun, perubahan taruhan telah mendorongnya lebih rendah dalam beberapa minggu terakhir, dengan pound turun lebih dari 2% terhadap dolar untuk bulan tersebut.

Kenaikan mata uang AS telah mendorong yen kembali mendekati 150 per dolar, terutama setelah perubahan retorika yang dovish dari Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda dan penolakan yang mengejutkan terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Perdana Menteri baru Shigeru Ishiba.

Hal itu menimbulkan keraguan kapan bank sentral Jepang akan memperketat kebijakan berikutnya, dengan mayoritas ekonom yang sangat tipis dalam jajak pendapat Reuters memperkirakan BOJ akan menunda kenaikan suku bunga lagi tahun ini.

Dolar turun 0,4% terhadap yen menjadi 149,25 yen dalam perdagangan USD/JPY, setelah naik ke 149,98 pada hari Senin, tertinggi sejak 1 Agustus. Sejauh bulan ini, dolar telah naik 3,8% terhadap mata uang Jepang.

Mata uang pengekspor minyak melemah setelah harga minyak mentah anjlok karena laporan Israel tidak mau menyerang target Iran. Dolar AS bergerak datar terhadap dolar Kanada dalam perdagangan USD/CAD pada C$1,3792. Sementara itu, dolar Australia AUDUSD turun 0,4% menjadi US$0,6701. Dolar Selandia Baru dalam perdagangan NZD/USD turun 0,3% menjadi $0,6078.