Bisa Jadi The Fed Tak Segarang Itu Memangkas Suku Bunganya

ESANDAR – The Federal Reserve kemungkinan tidak akan memangkas suku bunga AS sedalam yang diharapkan pasar obligasi karena ekonomi yang tangguh dan inflasi yang masih tinggi, menurut BlackRock Investment Institute dalam sebuah catatan pada hari Senin (16/09/2024).

Sebagaimana dikabarkan bahwa bank sentral AS ini diperkirakan akan memangkas suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun pada hari Rabu. Spekulasi beredar mengenai besarnya pemangkasan suku bunga pertama yang menciptakan volatilitas di seluruh pasar keuangan menjelang keputusan tersebut.

Pedagang suku bunga berjangka bertaruh pada sekitar 120 basis poin dalam pemangkasan tahun ini dan total 250 basis poin pada akhir tahun 2025. Ini akan membawa suku bunga menjadi sekitar 2,8%-2,9% pada akhir tahun depan dari kisaran saat ini 5,25%-5,5%. Penurunan suku bunga sebesar ini mencerminkan ketakutan akan resesi yang berlebihan, serta ekspektasi penurunan inflasi yang berkelanjutan yang, sebaliknya, kemungkinan hanya akan mereda sementara, kata BlackRock, selaku pengelola aset terbesar di dunia.

“Saat Fed bersiap untuk mulai memangkas, pasar memperkirakan pemangkasan yang sama besarnya dengan yang terjadi pada resesi sebelumnya. Kami pikir ekspektasi seperti itu berlebihan,” katanya.

Meskipun pengangguran baru-baru ini meningkat, lapangan kerja masih tumbuh, dan kendala pasokan akan terus menekan harga, katanya.

“Tenaga kerja yang menua, defisit anggaran yang terus-menerus, dan dampak pergeseran struktural seperti fragmentasi geopolitik akan membuat inflasi dan suku bunga kebijakan tetap tinggi dalam jangka menengah,” katanya.

Mereka kurang mempertimbangkan atau bisa dikatakan bersikap pesimis, prospek obligasi pemerintah AS jangka pendek karena imbal hasil saat ini mencerminkan ekspektasi pemangkasan suku bunga yang dalam. Sebaliknya, ia mempertahankan bobot yang lebih berat pada saham AS, pada optimisme seputar dampak kecerdasan buatan.