Dolar Menguat Di Tahun 2024, Ditopang Oleh Kehati-hatian Fed dan Trump

ESANDAR – Dolar menguat pada hari perdagangan terakhir tahun ini, bersiap untuk mencatat kenaikan kuat pada tahun 2024 terhadap sebagian besar mata uang karena investor bersiap untuk lebih sedikit pemotongan suku bunga AS dan kebijakan pemerintahan Trump yang akan datang. Kenaikan dolar, didukung oleh kenaikan imbal hasil Treasury, telah mendorong Yen.

Pada perdagangan USD/JPY, pasangan ini bergerak ke level terendah sejak Juli, ketika otoritas Jepang terakhir kali melakukan intervensi. Pada hari Selasa, berada di 157,02 per dolar, menuju penurunan 10% pada tahun 2024, penurunan tahun keempat berturut-turut terhadap dolar.

Pasar Jepang tutup selama sisa minggu ini, dan dengan sebagian besar pasar tutup pada hari Rabu untuk liburan Tahun Baru, volume perdagangan kemungkinan akan sangat tipis.

Hal itu membuat indeks dolar AS (DXY), yang mengukur mata uang AS terhadap enam unit utama lainnya, berada di angka 108,06, tidak jauh dari level tertinggi dua tahun yang dicapai bulan ini. Indeks tersebut telah naik 6,6% pada tahun 2024 karena para pedagang mengurangi taruhan akan pemangkasan suku bunga yang dalam tahun depan.

Federal Reserve mengejutkan pasar awal bulan ini dengan memangkas perkiraan suku bunga mereka untuk tahun 2025 menjadi 50 basis poin, dari 100 basis poin, karena khawatir inflasi akan tetap tinggi. Namun, para ahli strategi Goldman Sachs memperkirakan tiga kali pemangkasan suku bunga dari Fed tahun depan, yakin bahwa inflasi akan tetap cenderung lebih rendah.

“Kami melihat risiko terhadap suku bunga dari kebijakan pemerintahan Trump kedua lebih bersifat dua sisi daripada yang diasumsikan secara luas,” kata mereka dalam sebuah catatan.

Dolar juga terdongkrak oleh ekspektasi bahwa kebijakan Presiden terpilih Donald Trump berupa pelonggaran regulasi, pemotongan pajak, kenaikan tarif, dan pengetatan imigrasi akan bersifat pro-pertumbuhan dan inflasioner serta menjaga imbal hasil AS tetap tinggi.

Meskipun reaksi awal pasar terhadap terpilihnya kembali Trump ke Gedung Putih pada bulan November lalu sangat menggembirakan, kini pasar tampaknya lebih cermat menganalisis prioritas pemerintahan yang akan datang. Disisi lain, kemungkinan suku bunga AS tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama telah menekan sebagian besar mata uang lainnya, terutama di pasar berkembang karena para pedagang khawatir tentang perbedaan suku bunga yang mencolok antara Amerika Serikat dan negara-negara ekonomi lainnya.

Euro dalam perdagangan EUR/USD diperkirakan akan mengalami penurunan 5,7% terhadap dolar tahun ini, dengan para pedagang memperkirakan Bank Sentral Eropa akan lebih tajam dalam pemangkasannya daripada Fed. Pada hari Selasa, mata uang tunggal itu stabil di $1,04025, tetapi tetap mendekati level terendah dua tahun di $1,03315 yang dicapai pada bulan November.

Dalam tahun yang ternyata penuh gejolak, yen menembus level terendah multi-dekade pada akhir April dan awal Juli, merosot ke 161,96 per dolar dan memicu intervensi dari Tokyo. Kemudian menyentuh level tertinggi 14 bulan di 139,58 pada bulan September sebelum kehilangan kenaikan tersebut dan sekarang kembali mendekati 157, dengan para pedagang mencermati tanda-tanda intervensi dari Tokyo.

Bank of Japan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan bulan ini, dan gubernur Kazuo Ueda mengatakan bank sentral sedang meneliti lebih banyak data tentang momentum upah tahun depan dan menunggu kejelasan tentang kebijakan ekonomi pemerintahan AS yang baru. Jajak pendapat Reuters yang dilakukan awal bulan ini menunjukkan BOJ dapat menaikkan suku bunga pada akhir Maret dan pasar suku bunga memperkirakan hanya 41% kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Januari.

Poundsterling sedikit berubah pada $1,2545 pada perdagangan awal, dan diperkirakan akan turun 1% pada tahun 2024.

Dolar Australia dan Selandia Baru yang sensitif terhadap risiko bergerak tentatif pada hari itu, mendekati level terendah dalam dua tahun. Aussie dalam perdagangan AUD/USD terakhir kali mencapai $0,62155, ditetapkan untuk penurunan 8,7% tahun ini, kinerja tahunan terlemahnya sejak 2018. Kiwi sendiri dalam perdagangan NZD/USD berada pada $0,5637, siap untuk penurunan hampir 11% pada tahun 2024, kinerja terlemahnya sejak 2015.

Dalam mata uang kripto, bitcoin (BTC/USD) naik tipis pada $92.370, jauh di bawah rekor tertinggi $108.379,28 yang dicapai pada 17 Desember. Mata uang kripto paling terkenal dan terbesar di dunia ini ditetapkan untuk kenaikan 117% yang luar biasa untuk tahun ini.