BoJ Pertahankan Suku Bunga, Yen Terlemah 30 Tahun Ini

ESANDAR – Yen melemah ke level terlemahnya dalam tiga dekade terhadap dolar AS setelah Bank of Japan mempertahankan suku bunganya pada hari Jumat (26/04/2024), membuat pasar gelisah mengenai kemungkinan intervensi, terutama jika data inflasi AS yang panas mendorong kenaikan dolar.

Yen dalam perdagangan USD/JPY melemah 0,74% pada 156,82 per dolar, terlemah sejak 1990. Yen juga merosot ke level terlemahnya dalam hampir 16 tahun terhadap euro, di 168,23 dalam perdagangan EUR/JPY, dan nilai terlemahnya dalam hampir satu dekade terhadap dolar Australia (AUD/JPY).

Setelah pertemuan dua hari, Bank of Japan mempertahankan target suku bunga jangka pendeknya pada 0-0,1% dan membuat sedikit penyesuaian perkiraan inflasi. Investor tidak memperkirakan adanya perubahan kebijakan namun menganggap keputusan tersebut sebagai konfirmasi bahwa hanya ada pergerakan kecil yang akan terjadi. Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan melemahnya yen sejauh ini tidak berdampak besar terhadap tren inflasi.

Ada sedikit indikasi BOJ mempertimbangkan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Hasil pertemuan BoJ hari ini, setidaknya memberi lampu hijau bagi yen untuk membawa perdagangan dan bisa melihat akselerasi USD/JPY menuju 160-161 dalam beberapa minggu mendatang.

Pun demikian, penurunan yen sebesar 11% terhadap dolar tahun ini merupakan penurunan terbesar di antara mata uang G10, yang sebagian besar didorong oleh kesenjangan besar antara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Jepang, yaitu lebih dari 378 basis poin untuk tenor 10 tahun. Hal ini mendorong peminjaman dan short-selling yen untuk mendapatkan bunga yang lebih baik, atau carry, dalam dolar dan mata uang lainnya.

Kesenjangan ini bisa semakin melebar, dan memperburuk tekanan terhadap yen, jika ukuran inflasi pilihan Federal Reserve – indeks harga PCE inti AS – meningkat dalam data yang akan dirilis pada pukul 19.30 WIB.

Jika dolar/yen terus naik, langkah intervensi tidak akan mengejutkan lagi. Hal ini mengingat kita telah mengalami banyak pelemahan yen dan banyak penolakan publik dari pejabat Jepang. Pasar memang tidak benar-benar menganggapnya serius, jadi pada titik tertentu mereka akan menarik garis batas dan mengatakan cukup sudah.

Yen telah tergelincir melewati level 152 dan 155 terhadap dolar di mana para pedagang mewaspadai intervensi. Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pada hari Jumat bahwa dia mengamati dengan cermat pergerakan mata uang dan siap mengambil langkah penuh sebagai respons. Namun, para pedagang memperkirakan tidak banyak yang bisa dilakukan Tokyo untuk membalikkan penurunan mata uang tersebut sementara suku bunga dan momentum sangat tidak seimbang.

Di tempat lain, aksi jual yen mengangkat dolar Australia dan Selandia Baru, serta Aussie dalam perdagangan AUD/USD ditetapkan untuk kenaikan mingguan terbesar dalam lima bulan setelah angka inflasi yang sangat tinggi. Untuk minggu ini harga telah naik 1,9% dan naik ke level tertinggi dua minggu pada hari Jumat, terakhir naik 0,35% menjadi 0,6541. Sementara Dolar Selandia Baru (NZD/USD) naik 1,3% minggu ini menjadi $0,5964, kenaikan mingguan terbesar dalam satu bulan.

Poundsterling (GBP/USD) dan euro (EUR/USD) stabil, mempertahankan kenaikan yang dicapai pada hari Kamis ketika data menunjukkan AS tumbuh pada laju paling lambat dalam hampir dua tahun. Sterling terakhir berada di $1,2504, dan euro di $1,0731.