Harga Terus Naik, Bank Sentral Bisa Tunda Pangkas Suku Bunga

ESANDAR – Dalam laporan terkini, disebutkan bahwa harga konsumen AS telah meningkat lebih dari yang diharapkan pada bulan Maret. Ini membuat rakyat Amerika Serikat terus membayar lebih mahal khususnya pada bensin dan sewa perumahan. Hal ini mendorong pelaku pasar melakukan langkah antisipatif dan membuka keyakinan bahwa Federal Reserve akan menunda pemotongan suku bunga hingga bulan September.

Pembacaan harga konsumen yang kuat selama tiga bulan berturut-turut yang dilaporkan oleh Departemen Tenaga Kerja pada hari Rabu (10/04/2024)  juga menunjukkan bahwa kenaikan inflasi pada bulan Januari dan Februari tidak hanya disebabkan oleh perusahaan yang menaikkan harga pada awal tahun seperti yang dikatakan para ekonom.

Laporan tersebut mengikuti berita minggu lalu bahwa pertumbuhan lapangan kerja meningkat pada bulan Maret, dengan tingkat pengangguran turun menjadi 3,8% dari 3,9% pada bulan Februari. Biaya hidup yang jauh lebih tinggi akan menjadi besar menjelang pemilihan presiden tanggal 5 November. Namun, masih ada hikmahnya, karena harga bahan pangan di supermarket tidak berubah dan harga kendaraan bermotor menurun, yang menyebabkan kembalinya deflasi barang.

Data tersebut tidak sepenuhnya menghilangkan kemungkinan tindakan The Fed tahun ini, namun jelas mengurangi kemungkinan The Fed menurunkan suku bunga overnight dalam beberapa bulan ke depan.

Indeks harga konsumen naik 0,4% bulan lalu setelah naik dengan margin yang sama di bulan Februari, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja. Harga bensin naik 1,7% setelah naik 3,8% di bulan Februari. Biaya tempat tinggal, termasuk sewa, naik 0,4%, menyamai kenaikan di bulan Februari.

Bensin dan tempat tinggal menyumbang lebih dari separuh kenaikan CPI. Harga pangan naik 0,1%, meskipun inflasi bahan makanan tidak berubah di tengah penurunan harga mentega serta sereal dan produk roti, yang mencatat penurunan bulanan terbesar sejak tahun 1989. Namun harga daging dan telur naik. Terjadi sedikit kenaikan pada harga buah-buahan dan sayur-sayuran.

Dalam 12 bulan hingga Maret, CPI meningkat 3,5%, terbesar sejak September. CPI juga terdorong oleh rendahnya angka yang dikeluarkan dari perhitungan tahun lalu. Naik 3,2% di bulan Februari. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan CPI naik 0,3% pada bulan ini dan naik 3,4% tahun ke tahun.

Meskipun kenaikan harga konsumen tahunan telah menurun dari puncaknya sebesar 9,1% pada bulan Juni 2022, tren disinflasi sebenarnya telah terhenti dalam beberapa bulan terakhir.

The Fed memiliki target inflasi sebesar 2%. Langkah-langkah yang diambil untuk kebijakan moneter berjalan jauh di bawah tingkat CPI.

Presiden Joe Biden mendesak “perusahaan termasuk pengecer bahan makanan untuk menggunakan rekor keuntungan untuk menurunkan harga.” Biden yang akan menghadapi mantan Presiden Donald Trump dalam pertandingan ulang pada bulan November juga mengatakan dia memiliki rencana untuk menurunkan biaya perumahan dengan membangun dan merenovasi lebih dari dua juta rumah.

Badan pengawas pemerintah, Accountable.US, mengecam apa yang disebutnya keserakahan korporasi terhadap inflasi yang terus-menerus tinggi.

Tak lama setelah data tersebut dirilis, pasar keuangan memundurkan ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga pertama ke bulan September dari bulan Juni, menurut FedWatch Tool CME. Mereka sekarang memperkirakan hanya dua kali penurunan suku bunga, bukan tiga kali seperti yang diperkirakan oleh pejabat Fed bulan lalu. Sebagian kecil ekonom melihat peluang penurunan suku bunga akan segera berakhir.

Risalah pertemuan The Fed pada 19-20 Maret yang diterbitkan pada hari Rabu juga menunjukkan para pembuat kebijakan khawatir bahwa kemajuan inflasi mungkin terhenti. Bank sentral telah mempertahankan suku bunga kebijakannya pada kisaran 5,25%-5,50% sejak bulan Juli. Mereka telah menaikkan suku bunga acuan overnight sebesar 525 basis poin sejak Maret 2022.

Kuatnya angka inflasi ini akan memaksa The Fed untuk kembali memikirkan ambisi kebijakan moneter mereka untuk tahun ini.  Tak heran bila kemudian bursa saham AS di Wall Street anjlok paska pengumuman laporan ini. Dolar AS menguat terhadap sekeranjang mata uang. Imbal hasil Treasury AS naik.