Powell Tetap Inginkan Inflasi Diangka 2% Sebelum Memangkas Suku Bunga

ESANDAR – Para eksekutif Federal Reserve termasuk Kepala Bank Sentral AS Jerome Powell pada hari Rabu (03/04/2024) terus fokus pada perlunya lebih banyak perdebatan dan masukan data sebelum suku bunga dapat diturunkan. Ini sebuah langkah yang diperkirakan pelaku pasar keuangan akan terjadi pada bulan Juni.

“Angka terbaru mengenai peningkatan lapangan kerja dan inflasi lebih tinggi dari perkiraan,” kata Powell dalam pidatonya di Stanford Graduate School of Business. Meskipun para pengambil kebijakan umumnya sepakat bahwa suku bunga bisa turun pada akhir tahun ini, ia mengatakan hal ini hanya akan terjadi ketika mereka “memiliki keyakinan lebih besar bahwa inflasi bergerak turun secara berkelanjutan” menuju target 2% yang ditetapkan oleh The Fed.

Pernyataan Powell ini mengulangi bahasa yang diadopsi The Fed ketika mencoba menyeimbangkan risiko pemotongan suku bunga sebelum inflasi benar-benar terkendali dengan risiko menekan aktivitas ekonomi lebih dari yang diperlukan.

Namun, seiring dengan tersedianya data baru, banyak pertanyaan yang muncul dan terjawab. Dalam komentar terpisah kepada CNBC pada hari Rabu, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan suku bunga kemungkinan tidak akan diturunkan hingga kuartal keempat tahun ini. Bostic memperkirakan hanya pemotongan seperempat poin persentase yang sesuai pada tahun 2024, jauh di bawah tiga atau lebih pemotongan yang diantisipasi sebagian besar rekan-rekannya.

“Kami telah melihat inflasi menjadi lebih bergelombang,” kata Bostic. “Jika perekonomian berkembang seperti yang saya perkirakan, dan hal itu akan memperlihatkan berlanjutnya penguatan PDB dan lapangan kerja, serta penurunan inflasi yang lambat sepanjang tahun ini, saya pikir akan tepat bagi kita untuk mulai bergerak turun pada akhir tahun. tahun ini, kuartal keempat.”

Namun, hanya sedikit pejabat Fed lainnya yang menyampaikan pernyataan publik mereka secara spesifik mengenai prospek suku bunga seperti Bostic.

Gubernur Fed Adriana Kugler, misalnya, setuju dengan penilaian Bostic, Powell dan pejabat lainnya bahwa kemajuan inflasi baru-baru ini “bergelombang”. Meski begitu, Kugler mengatakan dalam komentarnya di Universitas Washington di St. Louis, “Saya memperkirakan tren disinflasi akan terus berlanjut” dan membantu membuka jalan bagi penurunan suku bunga sepanjang tahun ini.

“Jika disinflasi dan kondisi pasar tenaga kerja berjalan seperti yang saya perkirakan saat ini, maka penurunan suku bunga kebijakan tahun ini akan tepat,” katanya, tanpa mengomentari waktu atau tingkat pelonggaran kebijakan yang diharapkannya.

The Fed bulan lalu mempertahankan suku bunga acuan semalam tetap stabil di kisaran 5,25%-5,50%, sejak bulan Juli.

Pernyataan dan jawaban yang disiapkan Powell atas pertanyaan-pertanyaan pada acara di Stanford, Kalifornia, tidak memecahkan landasan kebijakan baru.

Seperti yang ia lakukan pada konferensi pers di akhir pertemuan kebijakan terakhir The Fed pada tanggal 20 Maret, Powell mempertahankan pandangan dasar bahwa suku bunga akan turun “akhir tahun ini,” dan mengatakan bahwa data terkini tidak “secara signifikan mengubah gambaran keseluruhan yang terus berlanjut.” menjadi salah satu negara dengan pertumbuhan yang solid, pasar tenaga kerja yang kuat namun mampu menyeimbangkan kembali, dan inflasi yang bergerak turun menuju 2% dalam jalur yang terkadang bergelombang.”

Namun dia juga tidak memberi isyarat kapan The Fed akan melonggarkan cengkeramannya pada kredit, dengan data pekerjaan yang akan datang, termasuk laporan nonfarm payrolls bulan Maret pada hari Jumat, dan data inflasi yang masuk minggu depan penting dalam membentuk prospek bank sentral pada tanggal 30 April-1 Mei. dan pertemuan kebijakan pada 11-12 Juni.

“Mengingat kekuatan perekonomian dan kemajuan inflasi sejauh ini, kita punya waktu untuk membiarkan data yang masuk memandu keputusan kita mengenai kebijakan,” kata Powell, dengan keputusan yang diambil “pertemuan demi pertemuan.

Inflasi, berdasarkan ukuran pilihan The Fed, masih setengah poin persentase atau lebih di atas target bank sentral sebesar 2%, dan kemajuan yang dicapai saat ini sangat minim.

“Bulan Januari dan Februari menunjukkan sedikit penguatan pada data inflasi,” kata Kugler.

Namun dia juga mengatakan angka inflasi baru-baru ini “menunjukkan beberapa faktor yang tidak biasa atau musiman yang menunjukkan perlunya menahan penilaian” sebelum memutuskan bahwa kemajuan pesat tahun lalu untuk kembali ke target 2% The Fed memang melambat.

Sebaliknya, Kugler mengatakan, dia merasa “masih ada sedikit ruang” untuk perbaikan pasokan guna memperlambat laju kenaikan harga, “terutama di sektor jasa, di mana pertumbuhan pasokan tenaga kerja yang kuat akan terus mengurangi tekanan upah dan inflasi.”