Harga Emas Terus Meroket, Respon Data Ekonomi dan Permintaan Fisik

Harga emas melemah di awal sesi perdagangan Asia pada Rabu (06/03/2024) dalam kemungkinan koreksi teknis setelah harga emas di bursa berjangka dapat memperpanjang reli pada hari Selasa dan menandai rekor penyelesaian sesi ketiga berturut-turut. Investor tampaknya semakin memperkirakan resesi AS pada akhir kuartal kedua dengan latar belakang inflasi perumahan dan jasa yang lebih tinggi. Hal ini dapat mendukung emas sebagai asset lindung nilai terhadap risiko dan makro.

Target kenaikan harga emas saat ini adalah $2,200 per troy ons untuk tiga bulan dan $2,300 per troy ons dalam satu semester hingga satu tahun kedepan. Harga emas di pasar spot sendiri juga turun 0,1% pada $2,126.62 per troy ons.

Kenaikan harga emas sendiri berasal dari lonjakan taruhan spekulatif dan permintaan fisik emas dari Tiongkok. Emas berjangka memperpanjang reli mereka dan menandai sesi ketiga berturut-turut pada rekor penutupan perdagangan. Namun demikian, perlu digaris bawahi bahwa saat ini terlalu dini untuk mengatakan terjadinya demam emas.

Data ekonomi AS yang lemah mengangkat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada akhir tahun ini dan berkontribusi terhadap penurunan dolar AS dan imbal hasil Treasury, sehingga meningkatkan minat investasi safe-haven pada logam mulia.

Namun, pergerakan harga emas terbaru ke rekor tertinggi baru terjadi karena lonjakan dalam pertaruhan yang spekulatif. Tidak ada demam emas di kalangan investor Barat saat ini, baik emas batangan fisik maupun di luar kontrak berjangka. Walaupun sejauh ini tidak ada tanda-tanda kelemahan permintaan fisik di Comex.

Harga emas pengiriman April naik $15,60, atau 0,7%, menjadi $2,141.90 per troy ons, dengan harga bulan depan melampaui rekor tertinggi penyelesaian hari Senin di $2,126.30. Pada basis intraday, harga belum mencapai titik tertinggi baru, dengan titik tertinggi pada hari Selasa di $2,150.50 bertahan di bawah rekor tertinggi intraday pada 4 Desember di $2,152.30.

Harga juga mencapai rekor tertinggi baru pada hari Jumat, ketika Institute for Supply Management mengatakan indeks manufakturnya turun menjadi 47,8 pada bulan Februari, menandakan kontraksi ekonomi.

Hal ini telah membantu harga emas, karena logam mulia biasanya berkinerja baik di saat ketidakpastian ekonomi dan kontraksi ekonomi lebih cenderung menyebabkan penurunan suku bunga, sehingga mengurangi biaya peluang untuk memegang emas. .

Pada hari Selasa, ISM mengatakan PMI sektor jasa turun lebih dari yang diperkirakan, menjadi 52,6% di bulan Februari dari 53,4% di bulan sebelumnya. Menyusul data tersebut, indeks ICE Dolar AS DXY turun tipis dan imbal hasil Treasury 10-tahun turun 6,9 basis poin menjadi 4,147% karena pasar menunggu kesaksian Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada pertengahan minggu dan laporan pekerjaan bulanan AS pada hari Jumat.

Para pialang kini fokus pada prospek kebijakan moneter yang lebih longgar tahun ini dari bank sentral utama dunia. Hal ini akan berdampak pada permintaan konsumen dan komersial yang lebih baik terhadap logam dan juga secara teoritis menekan indeks dolar AS dan menurunkan imbal hasil Treasury AS.

Namun, karena emas tidak menghasilkan pendapatan, harga tertinggi sepanjang masa ini bisa jadi rentan bagi bank sentral. Hal ini mungkin disebabkan oleh The Fed yang mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama untuk mencoba membatasi inflasi. Meski begitu, penurunan harga emas “tidak dijamin,”. Setiap penurunan bisa menjadi peluang bagus untuk membeli kekuatan dasar emas.

Permintaan bank sentral terhadap logam mulia secara historis tetap kuat, dan hal ini jelas membantu menaikkan harga emas karena negara-negara berdaulat lebih memilih logam mulia sebagai tempat berlindung yang aman terhadap memburuknya prospek geopolitik. Disisi lain, permintaan fisik emas dari pasar konsumen utama Tiongkok dan India juga terus “meningkat”.