Akhir Pekan, Bursa Saham Melemah Oleh Data PPI

Bursa saham-saham AS berakhir melemah pada akhir pekan di hari Jumat (16/02/2024) dimana indek Nasdaq menunjukkan penurunan terbesar setelah laporan harga produsen yang lebih tinggi dari perkiraan mengikis harapan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dalam waktu dekat.

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa harga-harga produsen meningkat lebih dari perkiraan pada bulan Januari, menambah kekhawatiran bahwa inflasi akan meningkat setelah berbulan-bulan mengalami penurunan. Setelah menguat selama lima minggu berturut-turut, ketiga indeks tersebut mencatatkan penurunan mingguan.

Data tersebut dapat mendorong The Fed untuk menunggu sebelum menurunkan suku bunga. Awal pekan ini, laporan harga konsumen yang tinggi memicu aksi jual di pasar ekuitas meskipun penurunan penjualan ritel bulan Januari pada hari Kamis memicu harapan penurunan suku bunga.

Data ini diyakini pasar dapat membuat The Fed setidaknya mengambil jeda hingga musim panas. Sekumpulan data terkini, hadir dengan bergelombang, bukan garis lurus.

Imbal hasil Treasury melonjak setelah laporan tersebut karena para pedagang menambah spekulasi bahwa The Fed mungkin menunda penurunan suku bunga pertama hingga setelah bulan Juni. Suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama benar-benar merupakan narasi pasar yang berkelanjutan.

Dua pejabat Fed menyatakan kehati-hatian. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan ia memerlukan lebih banyak bukti bahwa tekanan inflasi telah mereda, namun ia terbuka untuk menurunkan suku bunga suatu saat nanti dalam beberapa bulan ke depan. Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan “masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan” untuk memastikan harga stabil, meskipun ada kemajuan yang luar biasa.

Indek S&P 500 kehilangan 24,18 poin, atau 0,49%, berakhir pada 5.005,15 poin, sedangkan Nasdaq kehilangan 132,38 poin, atau 0,83%, menjadi 15,775.65. Dow Jones turun 149,48 poin, atau 0,39%, menjadi 38.623,64.

Dalam sepekan kedepan, pelaku pasar akan berusaha mengantisipasi laporan keuangan dari produsen chip Nvidia. Laporan ini dapat menjadi bukti keberanian bagi salah satu nama terpanas di pasar, dan untuk yang menimbulkan demam kecerdasan buatan (AI) yang telah membantu mendorong kenaikan saham-saham AS dalam beberapa bulan terakhir.

Kegembiraan atas potensi bisnis AI telah meningkatkan saham Nvidia lebih dari 46% sejak 1 Januari. Dengan kapitalisasi pasarnya naik sebesar $570 miliar lebih dari tiga kali lipat nilai pasar Intel. Saham Nvidia, yang chipnya dianggap sebagai standar emas di industri AI, melonjak hampir 240% pada tahun 2023.

Keuntungan produsen chip ini menyumbang lebih dari seperempat kenaikan S&P 500 tahun ini. Indeks acuan naik hampir 5% tahun ini, setelah optimisme terhadap AI membantu mendorong indeks naik 24% pada tahun 2023.

Nvidia menjadi perusahaan paling bernilai ketiga di Wall Street setelah Apple dan Microsoft, Nvidia juga menjadi pemimpin industri kecerdasan buatan. Saham lain yang berfokus pada AI telah melonjak tahun ini, termasuk Super Micro Computer Inc, yang naik 182% year-to-date, dan Arm Holdings, naik hampir 71%.

Ketika orang mengatakan bahwa pasar berjalan baik tahun ini, yang mereka maksudkan adalah teknologi berjalan dengan baik, dan Nvidia adalah inti dari hal tersebut. Ada kegembiraan dalam melihat saham-saham terkait dengan AI dan jika optimisme tersebut tidak dipenuhi oleh pendapatan maka Anda akan melihat hal tersebut akan berdampak dengan cepat dan membebani sentimen.

Nvidia akan merilis hasil pendapatan kuartalan pada 21 Februari. Wall Street memperkirakan pendapatan sebesar $4,56 per saham, dan peningkatan pendapatan kuartalan menjadi $20,378 miliar dari $6,05 miliar pada tahun lalu, menurut perkiraan rata-rata dari 33 analis, berdasarkan data LSEG.

Mengingat ukuran perusahaan dan pentingnya kisah AI, hasil Nvidia dapat menjadi sangat penting untuk sentimen pasar. Setiap kali terjadi reli pasar saham yang besar, selalu ada saham favorit yang memimpinnya. Sulit untuk tidak melihat ke Nvidia dan itulah yang mendorong psikologi pasar secara keseluruhan. Prospek positif perusahaan Nvidia dapat memicu lebih banyak optimisme AI dan memperpanjang reli pasar yang telah terkonsentrasi pada kelompok saham megacap Magnificent Seven, di mana Nvidia adalah salah satu anggota grupnya.

Saham Meta Platforms, melonjak 34% tahun ini sementara Apple turun 5%. Saham Tesla telah anjlok hampir 20% setelah pembuat mobil listrik itu memperingatkan pertumbuhan penjualan yang “sangat rendah” tahun ini dan menyusutnya margin. Saat ini investor menghargai visibilitas pertumbuhan pendapatan dan hal itu memberikan keuntungan lebih bagi Nvidia.

Di sisi lain, investor mungkin menggunakan laporan yang kurang bagus sebagai peluang untuk mengambil keuntungan. Antusiasme investor terhadap Nvidia begitu tinggi sehingga sahamnya bisa turun setidaknya 10% jika perusahaan hanya memenuhi ekspektasi, tanpa melebihi ekspektasi. Diyakini Nvidia akan meningkatkan belanja modal dari pelanggan seperti Amazon.com dan Microsoft ke bisnis cloud mereka, yang bergantung pada chip perusahaan.

Laporan mengecewakan dari Nvidia juga dapat memperburuk kekhawatiran akan banyaknya saham-saham terbesar di pasar. Secara keseluruhan, investor mempunyai alokasi tertinggi pada sektor teknologi sejak Agustus 2020, menurut fund manager dalam survei terbaru yang dilakukan oleh BofA Global Research. Ini akan menjadi pilar pertumbuhan indeks hari ini, namun pada titik tertentu tangki bensin akan kosong.