NFP Naik, Bursa Saham Menguat Tipis

Indek saham ditutup sedikit lebih tinggi saat harga obligasi turun dan dalam perdagangan yang berombak pada hari Jumat (05/01/2024) setelah laporan soal ketenaga kerjaan Amerika Serikat yang secara mengejutkan angkanya menguat. Hal ini meningkatkan kemungkinan bahwa Federal Reserve dapat melakukan “soft landing” bagi perekonomian AS.

Perusahaan-perusahaan di AS terbukti mempekerjakan lebih banyak pekerja dari yang diharapkan pada bulan lalu. Mereka bahkan menaikkan upah dengan cepat. Ini yang membuat di awal perdagangan pasar menarik spekulasi bahwa The Fed akan mulai memotong suku bunga pada bulan Maret. Namun menyusul laporan dari Institute for Supply Management (ISM) yang menunjukkan lapangan kerja melemah di sektor jasa dengan turun menjadi 43,3 pada bulan Desember ke level terendah sejak Juli 2020. Hal ini membuat pasar mengangkat sedikit prospek penurunan suku bunga, dan akhirnya bursa saham berakhir dengan sedikit kenaikan.

Indeks Manajer Pembelian di sektor non-manufaktur oleh ISM dilaporkan angkanya turun menjadi 50,6 pada bulan lalu dari 52,7 pada bulan November. Angka di atas 50 menunjukkan ekspansi dan angka di bawah angka tersebut menunjukkan kontraksi. Laporan ISM ini lebih lemah dari perkiraan, namun disadari ada beberapa volatilitas yang terkait dengannya.

Hal ini sekaligus menjadi tanda bahwa perekonomian sedang mengalami moderasi. Namun sekali lagi, laporan tersebut merupakan hal yang baik jika pertumbuhan ekonomi melambat hingga mencapai kecepatan yang berkelanjutan. Ini juga mendukung dugaan bahwa The Fed melakukan tugasnya dengan baik dalam meningkatkan peluang terjadinya soft landing.

Para pialang di bursa berjangka pada hari Jumat melihat peluang 66,4% bagi The Fed pada bulan Maret untuk mulai menurunkan suku bunga acuan semalam dari kisaran saat ini 5,25% menjadi 5,50%, menurut FedWatch Tool dari CME Group. Itu sepersepuluh poin persentase lebih tinggi dari hari Rabu.

Saham-saham di Wall Street menguat setelah sempat menurun di awal perdagangan. Hasilnya mampu mengangkat indeks saham dunia MSCI sebesar 0,16%. Harga Obligasi AS, yang pergerakannya berbanding terbalik dengan imbal hasil (yield), pada awalnya juga mengalami rebound, namun kemudian menurun.

Laporan pengangguran AS merupakan “kejutan positif yang cukup besar yang mengindikasikan perekonomian domestik terus berjalan dengan baik dan berkembang. Setidaknya untuk saat ini, hal tersebut dapat membalikkan aksi ambil untung yang dialami pasar selama minggu pertama tahun ini.

The Fed sendiri memang berharap dapat menurunkan inflasi kembali ke target 2% tanpa memicu resesi atau peningkatan tajam dalam pengangguran, sebuah skenario yang dijuluki “soft landing” oleh para pembuat kebijakan dan pasar keuangan.

Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun  naik 6 basis poin menjadi 4,051%. Pada minggu ini, imbal hasil obligasi 10-tahun naik 13,1 basis poin, kenaikan mingguan terbesar sejak pertengahan Oktober.

Indek dolar AS (DXY) sebagai ukuran mata uang AS terhadap enam mata uang sejenisnya, naik 0,04% dan euro dalam perdagangan EUR/USD turun 0,05% menjadi $1,0937.

Di Eropa, indeks STOXX 600 pan-regional ditutup turun 0,27% sementara di Wall Street, tiga indeks utama AS membukukan kerugian mingguan untuk pertama kalinya dalam 10 minggu. Indek Dow Jones berakhir naik 0,07%, S&P 500 naik 0,18% dan Nasdaq naik 0,09%.

Reli pasar ekuitas yang terik pada akhir tahun 2023 didasarkan pada ekspektasi bahwa The Fed, di samping pelonggaran signifikan oleh Bank Sentral Eropa, akan menurunkan suku bunga sebanyak enam kali pada tahun ini.

Laporan bulanan nonfarm payrolls menunjukkan perekonomian AS menambah 216.000 lapangan kerja baru di bulan Desember. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan kenaikan sebesar 170.000. Tingkat pengangguran tetap stabil di angka 3,7%, turun dari perkiraan sebagian besar perkiraan kenaikan, sehingga memicu kekhawatiran bahwa perjuangan panjang The Fed untuk mengendalikan inflasi mungkin akan terus berlanjut.

Kesenjangan lapangan kerja akibat pandemi telah tertutup. Kesenjangan lapangan pekerjaan akibat pandemi pun telah tertutup. Namun, permintaan tenaga kerja di masa depan sangat lemah dan laporan pengangguran lainnya mengarah ke bawah.

Jumlah pekerja swasta berupah dan bergaji telah menurun, keseluruhan jam kerja, yang merupakan ukuran PDB, belum meningkat selama tiga bulan berturut-turut, dan pekerjaan sementara telah menurun selama 11 bulan berturut-turut. Jika kita melihat angka-angka berita utama, yang sedikit lebih baik dari perkiraan, dan orang-orang mengambil kesimpulan yang salah bahwa laporan tersebut kuat.

Secara terpisah, data inflasi zona Euro pada hari Jumat menunjukkan harga-harga di blok mata uang tersebut naik 2,9% secara tahunan di bulan Desember, naik dari 2,4% di bulan November dan berpotensi mengurangi urgensi bagi ECB untuk mulai memotong biaya pinjaman dari rekor tertinggi.

Di tempat lain di pasar keuangan, Nikkei Jepang naik 0,3% karena eksportir mendapat dorongan dari melemahnya yen. Gempa bumi yang mematikan pada Hari Tahun Baru di Jepang juga telah memaksa Bank of Japan (BoJ) yang ultra-dovish untuk memperketat kebijakan moneter bulan ini.

Harga minyak naik ketika Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken memulai penyisiran selama seminggu di Timur Tengah dalam upaya untuk menahan ketegangan regional ketika konflik Israel-Hamas berkecamuk. Harga minyak mentah di bursa berjangka AS naik $1,62 menjadi $73,81 per barel dan Brent berakhir naik $1,17 pada $78,76.

Harga emas berjangka AS tetap stabil setelah naik dan turun beberapa poin persentase karena data ekonomi AS yang beragam. Namun emas batangan yang tidak menghasilkan bunga mendapati kinerja mingguan pertamanya di tahun ini dengan turun, melanjutkan penurunan dalam empat minggu terakhir karena dolar yang lebih kuat secara keseluruhan dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi. Harga emas berjangka sebagian besar diselesaikan tidak berubah pada $2,049.80 per ounce.