Bursa Saham Jatuh, Terdesak Penguatan Dolar AS

ESANDAR – Bursa saham Asia jatuh pada awal perdagangan di hari Jumat (13/12/2024) karena dolar yang kuat membuat sentimen risiko tetap rapuh. Sementara itu imbal hasil Obligasi AS jangka panjang menuju kenaikan mingguan terbesarnya tahun ini. Hal ini karena ekspektasi penurunan suku bunga AS yang dalam pada tahun 2025 menyurut.

Dalam pertemuan tingkat tinggi di Beijing, pemerintah berjanji untuk meningkatkan utang dan meningkatkan konsumsi. Sayangnya hal ini gagal untuk meningkatkan pasar saham Cina. Para pembuat kebijakan sendiri tengah bersiap untuk menghadapi lebih banyak ketegangan dalam perang dagang dengan AS saat Donald Trump nanti mulai kembali berkuasa.

Sudah seminggu ini terjadi penurunan suku bunga dari Swiss, Kanada, dan Bank Sentral Eropa, yang memiliki perbedaan suku bunga yang menguntungkan dolar AS.

Poin utama lainnya dalam minggu ini adalah kenaikan imbal hasil Obligasi AS jangka panjang. Pasar masih yakin akan adanya penurunan dari Federal Reserve minggu depan tetapi menduga itu akan terdengar hati-hati tentang tahun depan. Futures menyiratkan sedikit peluang pergerakan pada bulan Januari, dengan hanya dua pelonggaran lagi yang dihargai menjadi 3,8% pada akhir tahun 2025.

Imbal hasil obligasi AS tenor tiga puluh tahun telah melonjak 22 basis poin sejauh minggu ini, yang terbesar sejak Oktober 2023. Sebaliknya, suku bunga di Eropa diperkirakan sebesar 1,75% dibandingkan dengan 3% saat ini, sementara suku bunga untuk Kanada diperkirakan akan turun dari 3,25% menjadi 2,7% saat itu.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,5% dalam perdagangan Jumat pagi. Nikkei 225 Jepang turun 1% tetapi masih berada di jalur untuk kenaikan mingguan sebesar 0,9%. Bursa saham unggulan Cina turun 0,7%. Indek Hang Seng Hong Kong turun 1,2% setelah Konferensi Kerja Ekonomi Pusat tidak memberikan rincian tentang langkah-langkah stimulus baru. Subindeks perusahaan properti Tiongkok yang terdaftar di Hong Kong anjlok 2,6%.

Ada potensi kekecewaan pasar menyusul pernyataan Politbiro pada 9 Desember telah meningkatkan harapan pelonggaran yang lebih agresif. Kebijakan inkremental dan reaksi yang berlebihan mungkin terjadi daripada kebijakan pre-emptif dan ‘bazoka’.

Di Wall Street, bursa saham ditutup lebih rendah semalam karena beberapa investor membukukan keuntungan dari kenaikan Nasdaq yang tak henti-hentinya ke rekor tertinggi. Meski demikian, indeks berjangka Nasdaq naik 0,4% di Asia.

Data harga produsen AS keluar sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan pada November sebesar 0,4% tetapi itu karena lonjakan harga telur sebesar 50%. Pembacaan inti lebih lemah dan menyebabkan Goldman Sachs menurunkan perkiraan mereka untuk pengukur inflasi pilihan Fed – indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti yang akan dirilis minggu depan – menjadi kenaikan bulanan sebesar 0,13%.